„Gazdinfo felvételi kvíz Pénzügyek” változatai közötti eltérés
Nincs szerkesztési összefoglaló |
Nincs szerkesztési összefoglaló |
||
274. sor: | 274. sor: | ||
V�alassza ki a helyes megold�ast! | V�alassza ki a helyes megold�ast! | ||
{{Kvízkérdés|típus=egy|válasz=1}} | |||
# Az �evj�arad�ek meghat�arozott peri�odussz�amon keresztul megjelen}o, azonos osszeg}u be/ki�zet�esek sorozata. | |||
# Az �evj�arad�ek meghat�arozott �evre vonatkoz�oan el}ore meghat�arozott kamatl�ab szerinti t}oke hozad�eka. | |||
# Az �evj�arad�ek azonos p�enz�aram ki�zet�ese v�egtelen peri�odus sz�amon keresztul. | |||
Mit jelent a r�eszv�eny? | Mit jelent a r�eszv�eny? | ||
{{Kvízkérdés|típus=egy|válasz=1}} | |||
# A r�eszv�eny vagyoni �es tags�agi jogokat megtestes��t}o �ert�ekpap��r. | |||
# A r�eszv�eny hitelviszonyt megtestes��t}o �ert�ekpap��r. | |||
# A r�eszv�eny �allami kovetel�est megtestes��t}o �ert�ekpap��r. | |||
Mivel magyar�azzuk, hogy a torzsr�eszv�enyek elv�art hozama nagyobb, mint az els}obbs�egi r�eszv�enyesek elv�art | Mivel magyar�azzuk, hogy a torzsr�eszv�enyek elv�art hozama nagyobb, mint az els}obbs�egi r�eszv�enyesek elv�art | ||
hozama? | hozama? | ||
{{Kvízkérdés|típus=egy|válasz=2}} | |||
# Az els}obbs�egi r�eszv�enyek osztal�ek-ki�zet�esi r�at�aja alacsonyabb, mint a torzsr�eszv�enyesek osztal�ek ki�zet�esi | |||
r�at�aja. | r�at�aja. | ||
# A torzsr�eszv�enyes osztal�ek ki�zet�ese h�atrasorolt az els}obbs�egi r�eszv�enyesek osztal�ek-ki�zet�es�ehez viszony��tva, | |||
��gy a nagyobb kock�azat fedez�es�ere szolg�al a nagyobb elv�art hozam. | ��gy a nagyobb kock�azat fedez�es�ere szolg�al a nagyobb elv�art hozam. | ||
# Az els}obbs�egi r�eszv�enyesek �altal�aban �x osszeg}u, magasabb osztal�ekot kapnak, mint a torzsr�eszv�enyesek. | |||
V�alassza ki az �ert�ekpap��rok elm�eleti �arfolyam�ara, bels}o �ert�ek�ere vonatkoz�o meg�allap��t�ast! | V�alassza ki az �ert�ekpap��rok elm�eleti �arfolyam�ara, bels}o �ert�ek�ere vonatkoz�o meg�allap��t�ast! | ||
{{Kvízkérdés|típus=egy|válasz=3}} | |||
# A m�ultbeli p�enz�araml�as felkamatolt jov}o�ert�eke. | |||
# Az �evenk�enti p�enzbev�etelek jelen�ert�eke. | |||
# A jov}obeli p�enz�aramok diszkont�alt jelen�ert�eke. | |||
Hogyan �ertelmezzuk a bels}o megt�erul�esi r�at�at (IRR)? | Hogyan �ertelmezzuk a bels}o megt�erul�esi r�at�at (IRR)? | ||
{{Kvízkérdés|típus=egy|válasz=2}} | |||
# A bels}o megt�erul�esi r�at�at az ipar�agi elv�art hozam hat�arozza meg. | |||
# A befektet�es/projekt p�enz�aramainak �eves �atlagos hozama, az a kamatl�ab, amely mellett NPV=0. | |||
# A bels}o megt�erul�esi r�ata az a kamatl�ab, amely megegyezik a piaci kamatl�abbal. | |||
Egy standard, kamatszelv�enyes kotv�eny az al�abbi p�enz�aramokat �zeti: | Egy standard, kamatszelv�enyes kotv�eny az al�abbi p�enz�aramokat �zeti: | ||
{{Kvízkérdés|típus=egy|válasz=3}} | |||
# egy osszegben lej�aratkor ki�zeti a n�ev�ert�eket | |||
# egy osszegben lej�aratkor ki�zeti a n�ev�ert�eket �es annak kamatos kamatait | |||
# peri�odusonk�ent el}ore meghat�arozott kamatot, �es a futamid}o v�eg�en egy osszegben a t}oketorleszt�est �zeti ki. | |||
V�alassza ki az �ert�ekpap��rokat tartalmaz�o felsorol�ast! | V�alassza ki az �ert�ekpap��rokat tartalmaz�o felsorol�ast! | ||
{{Kvízkérdés|típus=egy|válasz=2}} | |||
# Dolgoz�oi r�eszv�eny, z�aloglev�el, kereskedelmi v�alt�o. | |||
# V�allalati kotv�eny, torzsr�eszv�eny, �atv�althat�o kotv�eny. | |||
# Beruh�az�asi hitel, foly�osz�amla hitel, hossz�ulej�arat�u bet�et. | |||
V�alassza ki a futures ugylet jellemz}oj�et! | V�alassza ki a futures ugylet jellemz}oj�et! | ||
{{Kvízkérdés|típus=egy|válasz=1}} | |||
# A futures ugylet a hat�arid}os ugyletek egyik alapt��pusa. | |||
# A futures ugylet az azonnali ugyletkot�esek egyik alapt��pusa. | |||
# A futures ugylet az opci�os ugyletek egyik alapt��pus�at jelenti. | |||
Hat�arozza meg a f�el�eves futamidej}u bet�et t�enyleges (e�ekt��v) kamatl�ab�at! A sz�am��t�as menet�et is tuntesse fel! | Hat�arozza meg a f�el�eves futamidej}u bet�et t�enyleges (e�ekt��v) kamatl�ab�at! A sz�am��t�as menet�et is tuntesse fel! | ||
{{Kvízkérdés|típus=egy|válasz=1}} | |||
# 6% n�evleges kamatl�ab mellett a t�enyleges �eves kamatl�ab 6,09%. | |||
# 6% n�evleges kamatl�ab mellett a t�enyleges �eves kamatl�ab 5,09%. | |||
# 6% n�evleges kamatl�ab mellett a t�enyleges �eves kamatl�ab 7,51%. | |||
V�alassza ki a helyes meg�allap��t�ast! | V�alassza ki a helyes meg�allap��t�ast! | ||
{{Kvízkérdés|típus=egy|válasz=1}} | |||
# ha a piaci kamatl�ab = in�aci�os r�ata, akkor a re�alkamat = 0. | |||
# ha a piaci kamatl�ab < in�aci�os r�ata, akkor a re�alkamat > 0. | |||
# ha a piaci kamatl�ab > infláci�os r�ata, akkor a re�alkamat < 0. |
A lap 2016. június 4., 17:46-kori változata
Gazdaságinformatikus MSc felvételi kvíz - Pénzügyek
Mit jelent az OTC (over the counter) piac?
- Olyan elsődleges piac, ahol a részvényeket első ízben bocsátják ki.
- Az értéktőzsde speciális devizaszekciója.
- Olyan másodlagos piacok, ahol az ?ügyleteket a tőzsdén kív?ül, brókercégek, bankok k?ötik.
Mit jelent az értékpapír?
- Az értékpapír jogi formája a vagyoni k?övetelesnek.
- Az értékpapír vagyoni jogot megtestesítő forgalomképes okirat.
- Az értékpapír az részvények ?összessége.
Válassza ki a helyes megoldást!
- A pénzpiac magában foglalja a határidős deviza- és részvénypiacokat.
- A pénzpiac a rövidlejáratú, rendszerint éven belüli ?ügyletek piaca.
- A pénzpiac az állampapírpiacok ?összessége.
Az ajánlatvezérelt (order-driven) tőzsdei kereskedési rendszer jellemzője:
- Az árjegyzők folyamatosan biztosítják a kereslet-kínálat egyensúlyát.
- A megbízások akkor teljes?ülnek, ha a vételi és eladási oldal párosítható egymással.
- A brókerek megfelelő mennyiségű vételi/eladási ajánlatot tettek.
Válassza ki a helyes megoldást!
- Az évjáradék meghatározott periódusszámon keresztül megjelenő azonos ?osszegű be/kifizetések sorozata.
- Az évjáradék meghatározott évre vonatkozóan előre meghatározott kamatláb szerinti tőke hozadéka.
- Az évjáradék az évek alatt felhalmozott befizetések sorozatának ?összege.
A k?otvény nettó árfolyama:
- a k?ötvényéertékesítést k?övetően az áfával cs?ökkentett összeg.
- a k?ötvény bruttó árfolyamából levonjuk az időarányos kamatot.
- a kamatfizetés időpontját k?övető nap bruttó árfolyama.
Mekkora az éves effektív kamatláb, ha az éves nominális kamatláb 6%, és a kamatfizetés negyedéves gyakoriságú?
- 6; 14%
- 5; 92%
- 4; 23%
A t?örzsrészvények elvárt hozama nagyobb, mint az elsőbbségi részvényesek elvárt hozama, mert
- az elsőbbségi részvényesek fix osztaléka miatt nagyobb osztalékot kapnak a t?örzsrészvényesek.
- a t?örzsrészvényesek előre r?ögzített nagyobb osztalékát a részvénypiaci verseny kényszeríti ki.
- a t?orzsrészvényesek kockázata nagyobb, mint az elsőbbségi részvényeseké. A t?örzsrészvényesek az elsőbbségi
részvényesek osztalékfizetését k?övetően, maradványelven részesednek az adózott eredményből.
A kamatszelvényes k?ötvény az alábbi pénzáramokat fizeti:
- Egy ?összegben lejáratkor kifizeti a névértéket.
- Egy ?összegben lejáratkor kifizeti a névértéket és annak kamatos kamatait.
- Periódusonként előre meghatározott kamatot, és a futamidő végén egy ?összegben a tőket?örlesztést fizeti ki.
A befektetési jegy árfolyama:
- A befektetési jegyet forgalmazó pénzügyi intézmények napi k?özzétett árfolyama.
- A befektetési jegy eladásakor érvényes ár.
- A befektetési alap nettó eszközértékének és a forgalomban levő befektetési jegyeknek a hányadosa.
Válassza ki a helyes megoldást:
- Az ?ör?ökjáradék meghatározott periódusszámon kereszt?ül megjelenő azonos ?összegű be/kifizetések sorozata.
- Az ?ör?ökjáradék meghatározott évre vonatkozóan előre meghatározott kamatláb szerinti tőke hozadéka.
- Az örökjáradék azonos pénzáram kifizetése végtelen periódusszámon kereszt?ül.
Hogyan értelmezz?ük a belső megtér?ülési rátát?
- A projekt éves átlagos hozama, az a kamatláb, amely mellett NPV=0.
- A projekt megtér?ülése az újrabefektetési lehetőségek figyelembevételével.
- A projekt reálhozama éves szinten.
Milyen sajátosságok jellemzik a tőkepiacokat?
- A tőkepiacok a r?ovid távú állampapírok piacát jelentik.
- A tőkepiacok a hosszú távú, rendszerint egy éven túli ?ügyletek piacai.
- A tőkepiacok az értékpapírok elsődleges piacai.
Mit jelent a kötvény?
- A kötvény vagyoni és tagsági jogokat megtestesítő értékpapír.
- A k?ötvény hitelviszonyt megtestesítő értékpapír.
- A k?ötvény állami követelést megtestesítő értékpapír.
A k?ötvény nettó árfolyama:
- A k?ötvény értékesítését k?övetően, az áfával cs?ökkentett ?összeg.
- A k?ötvény bruttó árfolyamából levonjuk az időarányos kamatot.
- A kamatfizetés időpontját megelőző nap bruttó árfolyama.
= Az éves nominális kamatláb 6%, a kamatfizetés negyedéves gyakoriságú. Mekkora az éves effektív kamatláb? A számítás módját is t?üntesse fel!
- 6,14%
- 5,93%
- 6,29%
Egy diszkont típusú k?ötvény az alábbi pénzáramokat fizeti:
- egy összegben lejáratkor kifizeti a névértéket.
- egy ?összegben lejáratkor kifizeti a névértéket és annak kamatos kamatait.
- periódusonként előre meghatározott kamatot, és a futamidő végén egy ?összegben a tőket?örlesztést fizeti ki.
== Egy standard kamatszelvényes, lejáratkor egy összegben t?örlesztendő k?ötvény névleges kamatlába 7%, névértéke 1000 euró. A megfelelő elvárt hozam 6%. Normál piaci viszonyokat feltételezve milyen viszonyban van egymással
a k?ötvény névértéke és piaci árfolyama? ==
- A k?ötvény árfolyama megegyezik a névértékkel.
- A k?ötvény árfolyama a névérték felett van.
- A k?ötvény árfolyama a névérték alatt van.
== A befektetési jegy nettó eszk?özértéke
- a befektetési alap eszk?özértékének és a befektetési alap követeléseinek k?ül?önbsége.
- a befektetési jegy eladásakor érvényes ár.
- a befektetési alap nettó eszk?özértékének és a forgalomban levő befektetési jegyeknek a hányadosa.
Válassza ki a tagsági viszonyt megtestesítő értékpapírokat!
- részvény, kötvény, váltó, jelzáloglevél
- t?örzsrészvény, elsőbbségi részvény, vagyonjegy
- törzsrészvény, hajóraklevél, diszkontkincstárjegy
Mit jelent az elsőbbségi részvény?
- Az elsőbbségi részvény valamely jogosultságban elsőbbséget jelent a t?örzsrészvényessel szemben.
- Az elsőbbségi részvény hitelezési jogviszonyt tartalmazó r?ovid lejáratú értékpapír.
- Az elsőbbségi részvény a kamatok megfizetésének elsőbbségét jelenti.
Válassza ki a helyes megoldást!
- Az osztalék a vállalat adózott eredményéből a részvényest megillető hozam.
- Az osztalék a vállalat pénz?ügyi eredményéből a részvényest megillető hozam.
- Az osztalék a vállalat mérleg szerinti eredményéből a részvényest megillető hozam.
Egy kamatszelvényes kötvény az alábbi pénzáramokat fizeti:
- Egy összegben lejáratkor kifizeti a névértéket.
- Egy ?összegben lejáratkor kifizeti a névértéket és annak kamatos kamatait.
- Periódusonként előre meghatározott kamatot, és a futamidő végén egy ?összegben a tőket?örlesztést fizeti ki.
A határidős ?ügylet jellemzője:
- Az értékpapírnak a teljesítés napján kell rendelkezésre állnia.
- A szerződő felek előre meghatározott mennyiség}u és minőségű termék előre meghatározott áron és napon t?örténő adás-vételére szerződnek.
- A termin ügyletek opciós ?ügylettel való biztonsági fedezése.
Válassza ki az opció kiírójának jellemzőjét!
- Az opciós díj ellenében vételi jogosultságot szerez.
- Az opciós díj ellenében kötelezettséget vállal vételre vagy eladásra.
- Az opciós díj ellenében eladási jogosultságot szerez.
Válassza ki a hiteltörlesztési terv jellemzőjét!
- Az adósságszolálat (kamat és tőketörlesztés) jelenértékeinek összege megegyezik a felvett hitel összegével.
- Az adósságszolálat (kamat és tőketörlesztés) jövőértékeinek ?összege megegyezik a felvett hitel ?összegével.
- Az adósságszolálat (kamat és tőketörlesztés) jelenértékeinek ?összege megegyezik a felvett hitel és a kamat összegével.
Egy standard kamatszelvényes, lejáratkor egy ?összegben törlesztendő kötvény névleges kamatlába 6%, névértéke 1000 euró. A megfelelő elvárt hozam 6%. Normál piaci viszonyokat feltételezve milyen viszonyban van egymással a kötvény névértéke és piaci árfolyama?
- A kötvény árfolyama megegyezik a névértékkel.
- A kötvény árfolyama a névérték felett van.
- A kötvény árfolyama a névérték alatt van.
Az alábbi finanszírozási források küz?ül jel?ölje meg a hiteltípusú tőkét!
- vállalati kamatszelvényes k?ötvány
- tőkeemelés révén juttatott tulajdonosi tőke
- t}ozsd�en forgalmazott r�eszv�enyek eset�en �uj r�eszv�enyek kibocs�at�asa
A beruh�az�as-gazdas�agoss�agi sz�am��t�asok m�odszerei k?oz?ul v�alassza ki a nem DCF (diszkont�alt cash flow) alap�u m�odszert!
- nett�o jelen�ert�ek
- bels}o megt�er?ul�esi r�ata
- megt�er?ul�esi id}o
Az al�abbi jellemz}ok k?oz?ul melyik nem jellemz}o az �ert�ekt}ozsd�ere?
- A t}ozsde az egym�ast helyettes��t}o t?omeg�aruk szervezett, szabv�anyos��tott piaca.
- A t}ozsde az egyedi term�ekek szervezett piaca.
- A t}ozsd�en a t}ozsdetags�aggal rendelkez}o c�egek k?othetnek azonnali vagy hat�arid}os ?ugyletet.
A r�eszv�eny bels}o �ert�ek�et (sz�am��tott �arfolyam�at) az hat�arozza meg,
- milyen p�enz�araml�asokat biztos��tott a befektet}ok sz�am�ara az elm�ult �evekben.
- mekkora a v�arhat�o osztal�ek-ki�zet�esek jelen�ert�eke.
- mekkora a tart�asi peri�odusra jut�o ex-post hozam.
Ha egy projekt eset�eben az NPV=0,
- a projekt nem javasolhat�o megval�os��t�asra, mert �ert�ekrombol�ast eredm�enyez.
- a projekt nem javasolhat�o megval�os��t�asra, mert 0 hozamot eredm�enyez.
- a projekt megval�os��t�asra javasolhat�o, mert v�arhat�oan az elv�art hozamnak megfelel}o hozamot biztos��t a befektet}onek.
Az �eves nomin�alis kamatl�ab 6%, a kamat�zet�es havi gyakoris�ag�u. Mekkora az �eves e�ekt��v kamatl�ab? A sz�am��t�as m�odj�at is t?untesse fel!
- 6;17%
- 5;93%
- 6;23%
Egy r�eszv�enyt�arsas�ag 3 doll�art �zet az els}obbs�egi r�eszv�enyeseknek. Hat�ekony �araz�as mellett az aktu�alis piaci �ar 25 doll�ar. Mennyi az els}obbs�egi r�eszv�eny t}okek?olts�ege? A sz�am��t�as m�odj�at is t?untesse fel!
- 12;00%
- 8;33%
- 7;50%
Egy r�eszv�enyt�arsas�ag P/E mutat�oja 14;0. Az al�abbi esetek k?oz?ul mikor n?ovekszik a P/E �ert�eke?
- A v�allalatn�al az egy r�eszv�enyre jut�o ad�ozott eredm�eny n?ovekszik.
- A v�allalatn�al az egy r�eszv�enyre jut�o ad�ozott eredm�eny cs?okken.
- A v�allalat r�eszv�enyeinek �arfolyama cs?okken.
Mely p�enz?ugyi eszk?oz?ok tekinthet}ok jellemz}oen t}okepiaci term�eknek?
- a hat�arid}os deviza?ugyletek
- r�eszv�eny, v�allalati k?otv�eny
- diszkont kincst�arjegy
A kock�azatmentes kamatl�ab 4 %, a piaci kock�azati pr�emium 5 %. A vizsg�alt r�eszv�eny b�et�aja 0;7. Hat�arozza meg a r�eszv�eny elv�art hozam�at a CAPM-modell seg��ts�eg�evel! A sz�am��t�as m�odj�at is t?untesse fel!
- 9;0%
- 7;5%
- 6;3%
A kamatszelv�enyes k?otv�eny az al�abbi p�enz�aramokat �zeti:
- egy ?osszegben lej�aratkor ki�zeti a n�ev�ert�eket
- egy ?osszegben lej�aratkor ki�zeti a n�ev�ert�eket �es annak kamatos kamatait
- peri�odusonk�ent el}ore meghat�arozott kamatot, �es a futamid}o v�eg�en egy ?osszegben a t}oket?orleszt�est �zeti ki.
V�alassza ki a helyes megold�ast!
- Az �evj�arad�ek meghat�arozott peri�odussz�amon kereszt?ul megjelen}o, azonos ?osszeg}u be/ki�zet�esek sorozata.
- Az �evj�arad�ek meghat�arozott �evre vonatkoz�oan el}ore meghat�arozott kamatl�ab szerinti t}oke hozad�eka.
- Az �evj�arad�ek azonos p�enz�aram ki�zet�ese v�egtelen peri�odus sz�amon kereszt?ul.
Mit jelent a r�eszv�eny?
- A r�eszv�eny vagyoni �es tags�agi jogokat megtestes��t}o �ert�ekpap��r.
- A r�eszv�eny hitelviszonyt megtestes��t}o �ert�ekpap��r.
- A r�eszv�eny �allami k?ovetel�est megtestes��t}o �ert�ekpap��r.
Mivel magyar�azzuk, hogy a t?orzsr�eszv�enyek elv�art hozama nagyobb, mint az els}obbs�egi r�eszv�enyesek elv�art
hozama?
- Az els}obbs�egi r�eszv�enyek osztal�ek-ki�zet�esi r�at�aja alacsonyabb, mint a t?orzsr�eszv�enyesek osztal�ek ki�zet�esi
r�at�aja.
- A t?orzsr�eszv�enyes osztal�ek ki�zet�ese h�atrasorolt az els}obbs�egi r�eszv�enyesek osztal�ek-ki�zet�es�ehez viszony��tva,
��gy a nagyobb kock�azat fedez�es�ere szolg�al a nagyobb elv�art hozam.
- Az els}obbs�egi r�eszv�enyesek �altal�aban �x ?osszeg}u, magasabb osztal�ekot kapnak, mint a t?orzsr�eszv�enyesek.
V�alassza ki az �ert�ekpap��rok elm�eleti �arfolyam�ara, bels}o �ert�ek�ere vonatkoz�o meg�allap��t�ast!
- A m�ultbeli p�enz�araml�as felkamatolt j?ov}o�ert�eke.
- Az �evenk�enti p�enzbev�etelek jelen�ert�eke.
- A j?ov}obeli p�enz�aramok diszkont�alt jelen�ert�eke.
Hogyan �ertelmezz?uk a bels}o megt�er?ul�esi r�at�at (IRR)?
- A bels}o megt�er?ul�esi r�at�at az ipar�agi elv�art hozam hat�arozza meg.
- A befektet�es/projekt p�enz�aramainak �eves �atlagos hozama, az a kamatl�ab, amely mellett NPV=0.
- A bels}o megt�er?ul�esi r�ata az a kamatl�ab, amely megegyezik a piaci kamatl�abbal.
Egy standard, kamatszelv�enyes k?otv�eny az al�abbi p�enz�aramokat �zeti:
- egy ?osszegben lej�aratkor ki�zeti a n�ev�ert�eket
- egy ?osszegben lej�aratkor ki�zeti a n�ev�ert�eket �es annak kamatos kamatait
- peri�odusonk�ent el}ore meghat�arozott kamatot, �es a futamid}o v�eg�en egy ?osszegben a t}oket?orleszt�est �zeti ki.
V�alassza ki az �ert�ekpap��rokat tartalmaz�o felsorol�ast!
- Dolgoz�oi r�eszv�eny, z�aloglev�el, kereskedelmi v�alt�o.
- V�allalati k?otv�eny, t?orzsr�eszv�eny, �atv�althat�o k?otv�eny.
- Beruh�az�asi hitel, foly�osz�amla hitel, hossz�ulej�arat�u bet�et.
V�alassza ki a futures ?ugylet jellemz}oj�et!
- A futures ?ugylet a hat�arid}os ?ugyletek egyik alapt��pusa.
- A futures ?ugylet az azonnali ?ugyletk?ot�esek egyik alapt��pusa.
- A futures ?ugylet az opci�os ?ugyletek egyik alapt��pus�at jelenti.
Hat�arozza meg a f�el�eves futamidej}u bet�et t�enyleges (e�ekt��v) kamatl�ab�at! A sz�am��t�as menet�et is t?untesse fel!
- 6% n�evleges kamatl�ab mellett a t�enyleges �eves kamatl�ab 6,09%.
- 6% n�evleges kamatl�ab mellett a t�enyleges �eves kamatl�ab 5,09%.
- 6% n�evleges kamatl�ab mellett a t�enyleges �eves kamatl�ab 7,51%.
V�alassza ki a helyes meg�allap��t�ast!
- ha a piaci kamatl�ab = in�aci�os r�ata, akkor a re�alkamat = 0.
- ha a piaci kamatl�ab < in�aci�os r�ata, akkor a re�alkamat > 0.
- ha a piaci kamatl�ab > infláci�os r�ata, akkor a re�alkamat < 0.